恒利决策美联储换帅叠加美元指数维持高位运行，黄金震荡修复

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　　文章来源：汇通财经

　　国际黄金市场周五亚洲交易时段整体维持谨慎震荡走势，现货黄金（XAU/USD）价格交投于4530美元附近。市场目前正在评估美国与伊朗停火谈判进展，以及美联储领导层更替可能带来的政策变化，黄金多空双方暂时陷入僵持。

　　近期推动黄金上涨的核心因素，仍然来自中东局势升级所带来的全球避险需求。伊朗官员表示，美国最新提出的方案已经在一定程度上缩小了双方分歧，但局势依然复杂。伊朗最高领导层强调，德黑兰不会放弃铀储备，同时霍尔木兹海峡收费问题也继续成为双方主要争议点。

　　市场人士认为，这意味着中东局势虽然出现缓和迹象，但距离真正达成全面协议仍存在明显障碍。美国总统特朗普此前警告称，如果伊朗不接受美国提出的条件，美方可能很快恢复军事行动。这种强硬表态限制了市场风险情绪的进一步改善，也继续支撑黄金避险需求。

　　霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，因此任何关于该地区控制权和航运安全的变化，都会迅速影响全球能源市场与金融市场风险偏好。当前市场最担忧的是，一旦局势重新恶化，国际能源价格可能再次快速上涨，从而加剧全球通胀压力。

　　不过，对于黄金而言，能源价格上涨带来的影响并非完全利多。隆奥迪耶全球外汇策略师基兰·考希克表示，黄金作为无收益资产，通常在美国实际收益率下降以及美元走弱环境下表现最佳。但如果能源供应冲击推动市场重新计价更高利率预期，则可能导致美债收益率和美元同步走强，从而压制黄金表现。

　　当前黄金市场正面临“避险需求”与“高利率压力”之间的双重博弈。一方面，中东局势不确定性继续吸引部分避险资金流入黄金；另一方面，能源价格上涨可能推高美国通胀，从而削弱市场对于美联储未来降息的预期。

　　此外，美联储领导层变化也成为市场关注重点。美国总统特朗普将于周五正式任命凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席。市场普遍认为，凯文·沃什整体立场偏向鹰派，尤其关注通胀控制问题。

　　由于鲍威尔任期结束后暂时继续履职至正式交接完成，凯文·沃什将在6月政策会议上首次主持联邦公开市场委员会（FOMC）会议。市场担忧，新任主席上任后可能进一步强化美联储对抗通胀的立场。

　　近期公布的美联储会议纪要已经显示，多数官员对于能源价格上涨带来的通胀风险感到担忧，并认为若核心通胀持续高于目标水平，美联储不排除重新考虑加息可能性。

　　在这种背景下，美国国债收益率整体维持高位，美元指数保持强势运行，这在一定程度上限制了黄金进一步上涨空间。

　　从市场情绪来看，目前黄金市场整体处于高位震荡阶段。此前由于中东冲突升级，国际金价一度大幅上涨，但随着市场开始重新评估美联储政策路径，部分资金选择高位获利了结。

　　从技术结构分析，黄金日线级别整体仍维持中长期上升趋势，但短线进入整理阶段。金价目前稳定运行于主要均线上方，说明中长期多头结构尚未被破坏。日线MACD指标虽然仍位于高位，但红柱持续缩窄，暗示上涨动能有所放缓；RSI指标则从超买区域回落，显示市场短线存在震荡修正需求。当前下方关键支撑位位于4500美元以及4460美元区域，上方阻力则集中在4580美元与4600美元整数关口。一旦有效突破4600美元，黄金可能重新打开上涨空间。

　　4小时图显示，黄金短期走势进入区间整理结构。均线系统逐渐走平，表明市场方向性暂时减弱。若美伊局势进一步缓和，同时美联储释放更强鹰派信号，黄金可能面临进一步回调压力；但若中东局势重新恶化，避险需求可能再次推动金价快速反弹。

　　编辑总结

　　当前黄金市场核心逻辑已经从单纯避险交易，逐渐转向“地缘风险”与“利率预期”的综合博弈。中东局势仍然复杂，霍尔木兹海峡问题以及美伊分歧尚未真正解决，因此黄金避险支撑依然存在。不过，能源价格上涨可能推高全球通胀，而美联储新任主席上任后，市场对于长期维持高利率的担忧明显增强。这使黄金上涨空间受到一定限制。未来市场焦点将集中在美伊谈判进展、美联储6月会议以及美国通胀数据变化上。若全球避险情绪重新升温，黄金仍可能继续刷新高位；但若美联储进一步强化鹰派立场，金价短期则可能维持高位震荡甚至出现技术性调整。

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